本周回顾：

复盘：本周市场延续年初的反弹行情，指数继续维持进二退一的震荡反弹走势，场内板块题材轮番走出接力补涨：先主题，工业互联、国产软件、文化传媒、煤炭等轮番异动向上，再修复，白酒、医药、超级品牌为代表的消费和煤炭、证券为代表的蓝筹也持续震荡式上涨，最后是上周五MSCI指标股全面上涨。

这表明当前市场仍处在积极政策刺激下的信心恢复阶段，基金和QFII等机构资金在缓慢入场，市场风险偏好有所提升，博弈环境大幅改善！

后市展望：

我们维系对市场长期方向的观点不变：

1、贸易谈判结果和预期下行的宏观经济与宏观政策的对冲会是贯穿全年的主线！

2、贸易谈判结果决定增量资金是否来，来多少，宏观政策主线决定未来市场的贝塔机会多大，在哪里。

我们增加两条核心观点：

1、2019四月份之前最大风险来源于贸易谈判低于预期；

2、2019年四月份之后最大风险来源于经济增长数据断崖式下跌。

我们也维系对市场短期态势的观点不变：在贸易谈判尚未明朗前，场外资金大举入场概率较低，短期只有以宏观政策为主线的小β行情。

周末政策面相对平静，市场目前格局将延续。

投资机会：

近两周市场热点的不断轮动验证了我们此前一直强调的投资逻辑：在贸易谈判的最终靴子落地之前，市场延续减量博弈白热化态势，抓取主题性质的小β是比较现实的目标。

近期大湾区相关信息不断，加上林郑月娥有关“未来一两个月内”将出台《大湾区整体规划》的最新表态，料想该板块将维持目前蓄势状态，静待整体规划披露之后的整体爆发。

前期我们短期投资的重点主要遵循两个原则：其一，围绕中央经济会议内容为主，其他重大事件为辅而形成的主题范围，寻求有强逻辑支撑的政策预期类题材；其二，坚持左侧交易为主；

近期，我们增加一个重点：以仿制药为代表的估值修复； 短期比较确定的主题投资机会主要有：其一，重点布局粤港澳大湾区整体规划出台的受益标的，可能是港口、仓储、码头、水泥！其二，物联网和创投关联度大的标的。

总之，静候靴子落地，政策主题博弈是2019年行情的开胃菜！

投资策略与风控措施：

1、在3月1日即第一个长期担忧的问题“贸易谈判”的靴子落地之前坚持“长逻辑短炒”，坚持“主题投资”为主的快进快出，坚持左侧投资为主！

2、重点研判主题投资方向的逻辑，远离妖股恶炒思维。妖股再疯狂我们也决不参与，一方面它违背我们的策略逻辑，违背自身策略逻辑的获利是“饮盗泉之水”，另外一方面甚至可能导致我们满盘皆输。

《策略创造价值》理论祝您投资常胜！

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