【天和科创研究系列四】龙软科技:国内领先的智能矿山工业软件供应商

天和投资   2020-01-13 本文章23阅读

一、智能矿山工业软件是公司的主要收入来源

公司于12月30日登陆科创板,公司官网的图片上醒目写着“龙的传人、龙的软件、中国人自己的软件”,公司名字的由来可见一斑。

图:公司官网图片

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公司成立于2002年,注册和办公地位于北京中关村,主营业务是以自主研发的专业地理信息系统平台为基础,利用物联网、大数据、云计算等技术,为煤炭工业的安全生产、智能开采提供工业应用软件及全业务流程信息化整体解决方案;为政府应急和安全监管部门、科研院所、工业园区提供现代信息技术与安全生产深度融合的智能应急、智慧安监整体解决方案。目前来看,公司的业务主要针对煤炭行业,公司目前包括LongRuan GIS软件、智能矿山工业软件、智慧安监应急救援系统、虚拟仿真系统四大业务,2019年中期智能矿山工业软件和LongRuan GIS软件占据了公司92.77%的收入来源,可以说LongRuan GIS软件相关技术是公司的核心技术,其他业务也基本都是在此基础上开发演变而生。

 表:公司业务及对应产品

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(1)LongRuan GIS软件

LongRuan GIS软件的产品主要包括龙软地测空间管理信息系统、煤矿通风安全管理信息系统、煤矿采矿设计系统、矿井供电设计与计算系统,目前主要在LongRuan GIS V3.2平台上实现。 2019年上半年公司Longruan GIS软件收入为693.97万元,占公司营收比例10.57%,Longruan GIS是构建“数字矿山”、“智能矿山”的基础空间数据集成和管理平台,其将大数据、云计算等技术和地理、测绘、采矿等专业技术相结合,输出方式较为直观,专业性强,操作简便。

图:公司LongRuanGIS V3.2平台示例

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(2)智能矿山软件

智能矿山软件在LongRuan GIS平台上演化而生,2019年上半年营收5398.51万元,占公司营收比例82.20%,近几年一直是公司的最主要收入来源,其主要包括基于LongRuan GIS“一张图”安全生产信息共享管理平台以及透明化矿山系统等智能矿山工业软件及服务。
基于LongRuan GIS“一张图”安全生产信息共享管理平台是一套涵盖煤矿调度、生产、机电、一通三防、安全、地测防治水、资源储量和监测监控等安全生产全业务的协同工作平台。 该平台可以是煤炭企业各相关部门及时共享数据和信息流,利用网络可视化技术将最新动态情况反馈给相关部门,为煤炭企业的安全生态奠定良好的基础。

图:公司基于LongRuanGIS“一张图”安全生产信息共享管理平台示例

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透明化矿山系统包括煤矿三维虚拟环境系统、煤矿高精度地质模型及重大危险源预警系统,能够实现三维空间的数据交互式管理,该系统构建了矿井采、掘、机、运、通各专业子系统仿真模拟系统,能够实现全矿井安全监测、信息查询和远程巡查的一体化管理。  

图:公司三维地质模型模块示例

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(3)智慧安监、应急救援系统

公司的智慧安监、应急救援系统主要通过“安全云”产品来开展,2019年上半年相关营收为78.82万元,占公司营收比例1.20%,占比较小。 “安全云”产品主要包括监督管理信息系统、安全风险监测预警信息系统、应急救援指挥信息系统、政务及公共服务信息系统等,通过对相关数据搜集、分析及辅助决策,能够实现及时监测预警和应急决策等功能。

图:公司“安全云”产品示例

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(4)虚拟仿真系统

公司虚拟仿真系统具有强大的3D图形引擎,满足虚拟场景中的多人协同培训、演练,2019年上半年相关营收为39.34万元,占公司营收比例0.60%,占比很低,目前相关业务还在初期拓展阶段。 公司虚拟仿真系统代表项目主要有中国矿业大学(北京)采矿安全虚拟仿真实验教学系统。

图:公司虚拟仿真系统示例

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表:公司2016-2019年1-6月营收构成

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目前公司主要通过LongRuan GIS软件以及在此基础上的软件开发获取收入来源,业务较为单一,公司上市融资后预计会利用现有技术研发新的业务降低业务集中化风险,公司募资拟投入的是矿山安全生产大数据云服务平台、基于“LongRuan GIS”的智慧矿山物联网管控平台、基于时空智能的应急救援综合指挥与逃生引导系统与装备等项目建设。

二、公司近三年营收和净利润稳步攀升,势头良好

公司2017年以来营收一直保持在15%以上的增速,公司预计2019年全年营业收入为14,793.86-15,246.73万元,较上年增长了17.90%-21.51%,主要原因为基于LongRuanGIS“一张图”安全生产共享管理平台产品的收入贡献较大,主要包括临矿集团下属矿井、陕西煤业、平煤集团等项目。

图:公司2016-2019年Q1-Q3营收及增速

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公司2017年以来净利润保持高速增长,2019年前三季度净利润已经超过2018年全年净利润,公司预计2019年全年净利润为5,003.73-5,427.37万元,较上年增长了60.65%-74.25%,主要原因为公司核心产品安全生产共享管理平台收入贡献较高和1-9月坏账损失转回515.92万元。

图:公司2016-2019年Q1-Q3归母净利润及增速

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公司2016-2018年研发投入及占营收比例一直保持在10%左右,在保证公司正常运营的同时为以后的新业务开拓打下基础。
图: 公司2016-2018年研发投入及占营收比例

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公司的毛利率主要依靠基于LongRuan GIS的专业应用软件开发以及LongRuan GIS软件业务贡献,公司近三年毛利率一直维持在60%左右,体现出比较不错的竞争力。公司2019年上半年毛利率增长近7个百分点,主要原因是基于LongRuan GIS的专业应用软件的毛利率提升较高,当然由于该业务具有个性化、单个合同数额大等特点,因此毛利率的提升更多是短期业务扰动所致。基于LongRuan GIS的技术服务和系统集成由于金额较小,因此毛利率波动相对较大,主要和营收结算时间相关。

表: 公司2016-2019年Q1-Q3毛利率(%)

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三、公司是国内领先的智能矿山工业软件供应商

智能矿山属于新兴概念,主要利用先进的物联网技术、GIS技术、AI人工智能等技术深度学习,实现煤矿全息业务的闭环运行体系、远程控制和诊断维护、智能决策分析、系统预测预判。由于业务相对新颖,目前并无公司所处细分领域市场相关规模等统计信息,

公司作为国内领先的煤炭行业安全生产管理信息化整体解决方案提供商,是国内最早进入该领域的企业之一,通过十余年的发展累积了丰富的行业经验并形成了广泛的客户基础。目前,公司为国内主要的煤炭生产企业提供构建智能矿山的系列化工业软件及整体解决方案,公司业务已遍及全国二十一个省、市、自治区,相关技术和产品已在全国86家矿业集团或公司及其下属单位、1400余家大中型煤矿和科研院所等单位得到成功应用。庞大的客户群体及持续性的业务合作充分证实了公司产品及服务的品质,为公司下一阶段的业务拓展打下了良好的市场和品牌基础。

通过下表可以看出,公司的主要核心为专业地理信息系统平台衍生出来的一系列业务,在监控和指挥调度等方面和梅安森有一定业务交叉,而天地科技主要业务为煤机制造,更偏向于机械属性。整体来看公司的专业地理信息系统平台较为独特,在利用GIS技术三维地质建模、空间关系处理、图形自动处理等方面具备优势。

表: 公司与煤炭领域相关上市公司对比

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公司作为智能矿山工业软件细分蓝海市场的先行者,目前已经发展成为该领域龙头公司,受益于技术积累的先发优势,未来市场份额有望进一步扩大。



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